2026年618大促已完全结束，星图数据最终报告显示：全网电商累积销售额9340亿元，同比+4.0%；美容护肤425亿元，同比-1.62%；香水彩妆136亿元，同比-4.9%。美妆合计561亿元，同比下降2.43%，为美妆618首次负增长。[来源: CBNData/星图数据《2026年618全网销售数据解读报告》]
东方证券发布618美妆深度研报指出，全行业迈向高质量"价值战"。抖音化妆品总GMV达325.35亿元，同比+16.70%，面部洗护占比最高且增速最快。外资大牌赫莲娜、雅诗兰黛、海蓝之谜重回前三；国货阵营分化，珀莱雅与韩束稳居前列，但中腰部国货受外资下沉与流量成本攀升双重挤压。天猫化妆品总GMV达456.9亿元，珀莱雅连续三年稳居第一，成功打破外资长期垄断。国补首次纳入美护品类，珀莱雅、彩棠、可复美等获12%-20%直补。超57万中小达人贡献近80%的带货GMV，流量去中心化显著，货架电商（商品卡）加速崛起。[来源: 东方证券研报 2026-06-29]
7月1日，618后行业进入常态运营阶段，无重大行业新事件发布。各品牌正进入Q2财报数据汇总期（预计7月中旬发布），下半年新品规划陆续推进。福瑞达生物股份瑷尔博士王浆酸系列产品预计2026年7月中旬或7月末推出，颐莲玻尿酸系列同步上市。行业整体呈现"去泡沫化、理性增长"态势。[来源: 雪球·福瑞达近况交流]
618复盘后行业趋势总结：从"卷低价"到"拼创新"，从"冲GMV"到"提质量"，从"达播依赖"到"自播崛起"，品牌竞争从"卖了多少"转向"留下多少"。天猫618美妆复购率超40%，新品首发数同比增长33%，新品定级数量为去年三倍。[来源: 搜狐·美妆头条]
2026年6月29日，玫琳凯公司被欧睿国际（Euromonitor International）连续第四年评为"全球直销护肤及彩妆第一品牌"。欧睿国际是全球领先的企业情报、市场分析和消费者洞察提供商，拥有超过50年在100多个国家进行市场研究的经验。2025年，玫琳凯在全球斩获41项美容及行业大奖，在《福布斯》2025年度"最具社会影响力品牌"榜单（涵盖3900个品牌）中排名第9位，是唯一入选前十的美妆品牌，也是唯一入选前十的直销品牌。在《女装日报》（WWD）美容版2025年度"全球百强美容公司"榜单中位列第20名。全球直销市场规模预计将从2024年的约4184亿美元增长至2034年的8154亿美元左右。[来源: 美通社/PR Newswire 2026-06-29]
2026年6月29日，花王集团旗下「芙丽芳丝」、「珂润」两大核心品牌亮相中华医学会皮肤性病学术年会（CSD2026，6月11-14日于北京举行）。「芙丽芳丝」创新性提出以"肌源氨基酸"为灵感的开发理念，发布三项核心清洁创新技术：椰油酰甘氨酸液晶体系控制技术（88%高浓度氨基酸表活晶析）、含流纹岩的氨基酸液晶体系控制技术、氨基酸系清洁油微米乳化技术（平均乳化粒径0.59微米）。「珂润」发布《中国低屏障敏感性皮肤中皮脂源性泛红的特征研究与新技术开发》专题研究，提出神经酰胺功能物质修复屏障+表面处理氧化锌调控痤疮丙酸杆菌活性的双路径干预方案，并开展《神经酰胺在皮肤健康管理中的规范使用专家共识》解读。[来源: 花王中国官网 2026-06-29]
2026年6月29日，斑马消费发布深度分析文章指出，618美妆护肤与彩妆品类成交额同比下滑2.43%，是近十年大促中行业首次全域规模回落。这并非居民消费能力收缩导致的交易波动，而是过去数年国产美妆非正常竞争形成的行业泡沫进入阶段性出清周期。下滑压力集中在百元左右的平价护肤品类，该价格带聚集了大量国产品牌、贴牌和白牌产品。国家统计局数据显示，2026年前五个月国内限额以上化妆品零售额累计同比提升4.9%，但增长动能逐步放缓，行业增速从3月的8.3%回落至5月的2.5%。FBeauty未来迹2026年一季度行业调研数据显示，线下美妆零售额同比增长11.8%，线上增速仅为5.5%，线下渠道增速五年内首次反超线上。2026年5月，各大电商平台同步启动美妆类目专项治理，抖音5月14日发布美妆类目治理公告，平台系统直连药监备案数据库；拼多多重点清理低价无资质美妆产品；淘宝上线图像风控系统整治仿大牌擦边类产品。[来源: 新浪财经·斑马消费 2026-06-29]
2026年6月28日，开源证券发布商贸零售行业周报。星图数据显示，5月13日至6月18日全网电商累计销售额9340亿元，同比增长4.0%，其中综合电商销售额8636亿元，同比增长0.9%；即时零售销售额628亿元，同比增长112.3%。平台端，淘天美容护理销售额同比增长4.0%，抖音化妆品类目同比增长16.7%；天猫开卖首阶段成交TOP100单品中新品占比达1/3；抖音参与618活动的美妆品牌新品数同比增长144%，消费券带动成交额超百万元的国际美妆品牌同比增长67%。品牌端，高端美妆与功效护肤表现突出，修丽可、雅诗兰黛、珀莱雅位列天猫全周期前三，抖音高端美妆品牌整体同比增长超60%，可复美618全渠道GMV同比增长25%以上。报告推荐关注珀莱雅、巨子生物、若羽臣、贝泰妮、朗姿股份、毛戈平等。[来源: ZAKER/开源证券研报 2026-06-28]
2026年6月29日，国泰海通晨报发布。巨子生物发布618战报，旗下可复美618周期线上全渠道同比增长25%+，其中天猫、抖音、京东、唯品会分别同比增长20%+、25%+、30%+、40%+；可丽金品牌线上全渠道增长30%+，其中天猫、抖音、京东、唯品会分别增长10%+、50%+、40%+、60%+，双品牌均恢复双位数增长。若羽臣旗下绽家全渠道GMV同比增长70%；斐萃全渠道GMV同比增长50%。参考灰豚数据，珀莱雅、薇诺娜、毛戈平等头部国货618期间抖音均实现较快的双位数增长，林清轩实现翻倍以上高增。618期间主要平台美妆成交额同比+11.4%，高于大盘，其中综合电商平台（淘天、京东、拼多多）同比+9.8%，推算抖音等内容电商平台实现约14%增长。[来源: 新浪财经·国泰海通晨报 2026-06-29]
[来源: 富途牛牛·福瑞达2026年Q1财报点评]
经营要点：福瑞达2026年Q1营收/归母净利润/扣非净利润9.00/0.32/0.30亿元，分别同比+2.78%/-37.10%/-36.30%。毛利率55.97%同比+4.67pct，销售费用率43.14%同比提升7.64pct，预计因加大新品投放推广及市场培育。公司推动以品线管理牵引产品开发、渠道策略、内容生产及用户运营的组织架构调整，从渠道"卖产品"向品线"经营用户需求"转型。[来源: 富途牛牛]
福瑞达生物股份与齐鲁工业大学联合开发的全球首个生物合成王浆酸，已于2024年7月完成国内首个王浆酸化妆品新原料备案。瑷尔博士王浆酸系列产品预计2026年7月中旬或7月末推出，可理解为复原蜜产品的平替。单品定价约300多元，定位高端抗衰人群，找了二十多个中部主播连续播出90天观察市场反馈。[来源: 雪球·福瑞达近况交流]
颐莲玻尿酸系列产品预计7月中或7月末上市，颐莲还有嘭润系列的补充。颐莲PDRN面膜新品央视网直播单场GMV突破3000万+；胶原蛋白喷雾新品宣发首日全渠道GMV突破2600万。珂谧穿膜胶原2.0系列已上市，穿膜胶原棒大单品在618期间登陆抖音高保湿精华必买榜第一名。珂谧穿膜胶原2.0获SGS中国首张项目级抗皱认证。[来源: 雪球、央视网]
截至2025H1，公司化妆品板块上市新产品80余个，新授权专利23项。公司先后承担国家、省部级重大科技专项30余项，获授权专利近400项。透明质酸及重组胶原蛋白技术处于国际领先水平。[来源: 华源证券·福瑞达深度报告]
2024年颐莲全年营业收入9.63亿元，同比增长12.36%，逼近10亿。2025H1颐莲营收5.54亿元，同比+23.78%。2026年Q1收入2.89亿元，同比增长15.26%。喷雾品线以亚丑钺、李清照为灵感进行文创IP联名，喷雾1.0销售同比增长13%，喷雾2.0销售同比增长35%；嘭润品线实施"亿元面霜"计划，嘭润霜销售同比增长18%。2025H1喷雾品线销售额4.82亿元，增幅43%。[来源: 平安证券]
官宣喷雾全球代言人张凌赫，举办颐莲夏日喷雾节活动。自播渠道25H1同比增长28%。颐莲品牌价值120亿元，入选"好品山东"。618期间销售情况较好，符合预期。PDRN面膜新品央视网直播单场GMV突破3000万+；胶原蛋白喷雾新品宣发首日全渠道GMV突破2600万。[来源: 华源证券、央视网]
玻尿酸喷雾 逼近10亿 自播+28% 品牌价值120亿2024年营收13.01亿元，同比-3.48%，为四年来首次下滑。2025H1营收4.51亿元，同比-29.97%，处于战略调整期。2026年Q1收入2.00亿元，同比-15.34%。品牌定位升级为"中国微生态护肤品开创者"，上新287面膜、287水乳等。287面膜上市两个月销售额近1000万元。官宣品牌挚友十个勤天。官宣代言人于适，发布首个皮肤源益生菌新原料。[来源: 华源证券]
618期间处于调整期，因主动停止发货压力较大。益生菌系列乱价严重，公司停了很多分销和发货，调整预计到年末结束，这期间会影响整体数据。公司直播间已跑通699元客单价的模式，对达播合作相对谨慎。[来源: 雪球·福瑞达近况交流]
王浆酸产品预计7月中旬或7月末推出，定位高端抗衰，单品定价约300多元。公司已申请相关发明专利7项、发表SCI论文1篇。[来源: 雪球]
调整期 微生态护肤 287系列 王浆酸7月2025年全年营收1.55亿元，同比增长258%。2026年Q1营收0.82亿元，同比增长861.27%，成为福瑞达化妆品板块第三支柱品牌。穿膜胶原2.0系列已上市，穿膜胶原棒大单品在618期间登陆抖音高保湿精华必买榜第一名。珂谧穿膜胶原2.0获SGS中国首张项目级抗皱认证。预计全年营收3-3.5亿元。[来源: 新浪财经、华源证券]
珂谧开创官媒直播深度联动新范式，2025年9月新华网首场直播销售额突破1520万元，成为当时媒体直播标杆。2026年1-2月官媒累计曝光超3.8亿+次，发货量同比增长超1200%。明星爆品穿膜胶原次抛稳居抖音类目TOP榜。[来源: 凤凰网、热销界]
Q1 +861% 穿膜胶原 预计3-3.5亿 SGS认证UMT由苜是福瑞达旗下定位玻尿酸+功效底妆的彩妆品牌。品牌以"玻尿酸入妆"为核心技术差异，结合福瑞达在透明质酸领域的研发优势，切入底妆赛道。产品矩阵涵盖散粉、粉底液、气垫、素颜霜等品类，主打玻尿酸保湿+功效养肤的底妆解决方案。[来源: 新京报]
UMT造物官计划、校园渠道、天猫/抖音运营持续布局。618期间表现平稳，品牌发布会持续推进。作为福瑞达"5+N"品牌矩阵中的彩妆品牌，UMT目前仍处于培育期，尚未形成规模性支撑。[来源: 内部调研]
玻尿酸底妆 培育期 福瑞达5+N2024年营收107.78亿元，同比+21.47%，首次突破百亿。2026年618天猫连续三年稳居第一，打破外资长期垄断。618预售首日上线19款单品，新品蕴白套组快速售罄，单款创收超1800万元。2026年5月淘天美妆总榜以6.18亿元首次登顶，反超此前连续霸榜的欧莱雅。[来源: 珀莱雅官网、青眼情报]
彩棠2024年营收11.91亿元，Off&Relax 3.68亿元，悦芙媞3.32亿元，原色波塔1.14亿元，子品牌合计贡献超20亿元。2025年7月与四川大学华西医院签订合作协议，聚焦"线粒体抗衰"；2026年3月与上海市皮肤病医院共建"皮肤临床科创实验室"。2025年凭借线粒体抗衰研究荣获IFSCC十大基础研究奖，成为IFSCC历史上唯一获该奖项的中国化妆品企业。[来源: 珀莱雅官网]
2024年营收55.91亿元，同比+44.32%。2026年618抖音美妆品牌榜中排名第五（4.46亿元），目标增速15%，达人直播占比明显降低，618后半段销售排名反超至前列。抖音618护肤类目中韩束蝉联前列。[来源: 每日投研]
巨子生物旗下可复美618周期线上全渠道同比增长25%+，其中天猫、抖音、京东、唯品会分别同比增长20%+、25%+、30%+、40%+。可丽金品牌线上全渠道增长30%+。超透棒新品618期间爆发。618全渠道GMV同比增长25%以上。[来源: 国泰海通晨报]
2026年5月抖音增速领跑国货，增速达53%，预计最终增速55%+，ROI 3.1。依托东方美学心智成功拓展护肤、香水线，新兴平台粉丝基础坚实。618期间抖音实现较快双位数增长。[来源: 每日投研、国泰海通晨报]
618化妆品总GMV达456.9亿元，珀莱雅连续三年稳居第一。开卖首阶段成交TOP100单品中新品占比达1/3。国补首次纳入美护品类，珀莱雅、彩棠、可复美等获12%-20%直补。美妆复购率超40%，新品首发数同比增长33%。[来源: 东方证券研报]
618化妆品总GMV达325.35亿元，同比+16.70%。面部洗护占比最高且增速最快。参与618活动的美妆品牌新品数同比增长144%，消费券带动成交额超百万元的国际美妆品牌同比增长67%。超57万中小达人贡献近80%带货GMV。货架电商（商品卡）加速崛起。[来源: 东方证券研报]
618开门红4小时百大品牌成交额同比平均增长超5倍，白条成交额+212%，新商家+62%。美妆香水品类增长超300%。国际大牌表现突出，海蓝之谜、娇兰、YSL等品牌增长10倍。[来源: 京东618战报]
泛货架商品卡成交额同比增长超53%，搜索成交额同比增长超143%。中小商家表现活跃，6.7万个中小商家成交额突破百万元。[来源: 快手618战报]
618大促已完全结束，美妆首次出现全域负增长。行业泡沫进入阶段性出清周期，品牌竞争从"卷低价"转向"拼创新"，从"冲GMV"转向"提质量"。天猫美妆复购率超40%，抖音化妆品总GMV同比+16.70%，京东美妆香水+超300%。[来源: CBNData/星图数据、东方证券研报]
Q2财报季（7月中旬）：预计7月中旬开始，各化妆品上市公司将陆续发布2026年Q2财报。关注福瑞达Q2化妆品板块数据、瑷尔博士调整进展、珂谧持续高增态势。
福瑞达新品（7月）：瑷尔博士王浆酸系列产品预计7月中旬或7月末推出，颐莲玻尿酸系列同步上市。王浆酸定位高端抗衰，单品定价约300多元，找了二十多个中部主播连续播出90天观察市场反馈。
行业趋势：线下渠道增速五年内首次反超线上（2026Q1线下+11.8% vs 线上+5.5%）。国货品牌持续抢占外资份额，但中腰部国货受外资下沉与流量成本攀升双重挤压。重组胶原蛋白赛道竞争加剧，巨子生物、锦波生物、福瑞达（珂谧）等加速布局。
监管动态：2026年5月各大平台启动美妆类目专项治理，抖音系统直连药监备案数据库，拼多多清理低价无资质产品，淘宝整治仿大牌擦边类产品。行业监管趋严，推动化妆品市场规范化发展。
报告生成时间：2026年7月1日 08:50 | 数据来源：公开网站、财报、研报、平台公告、行业媒体
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