📰 今日行业动态
🎯 核心要点
7月26日（周日），化妆品行业持续处于618后常态运营阶段，618大促已结束38天。行业回归暑期淡季，Q2财报季进行中，A股半年报披露已于7月16日正式开启。福瑞达2026年半年报预约8月26日披露。周末股市休市，无交易数据更新。行业重点关注：①功效护肤赛道持续火热，重组胶原蛋白面膜市场达87.3亿元/+19.6%；②国际大牌在618后持续强势，天猫美妆TOP20中国际品牌占15席；③即时零售成为618增速最快赛道（+112.3%），对传统电商形成降维打击。
📌 福瑞达动态追踪
福瑞达半年报预约8月26日披露
福瑞达2026年半年报预约披露日期为8月26日。Q1化妆品板块实现营业收入6.00亿元，同比增长14.06%，其中颐莲2.89亿/+15.26%，珂谧0.82亿/+861%，瑷尔博士2.00亿/-15.34%。2025年年报：化妆品板块22.46亿元/-9.27%，颐莲10.43亿/+8.26%首破10亿成为第一大品牌，瑷尔博士9.47亿/-27.17%跌出10亿阵营，珂谧1.55亿/+258%。
[来源] 上交所预约披露 2026-07-26
福瑞达三大品牌"价格带人格化"战略引关注
福瑞达完成旗下三大品牌价格带重构：颐莲定位129-299元大众保湿赛道，瑷尔博士定位299-599元微生态科技护肤，珂谧定位800-1800元高端重组胶原蛋白抗衰。三品牌形成清晰的阶梯式品牌矩阵，覆盖不同消费层级。
[来源] 综合行业观察 2026-07-26
🏭 行业要闻
2026年Q3功效护肤市场：重组胶原蛋白面膜规模达87.3亿元
据欧睿国际《2026中国功效护肤白皮书》，2026年中国功效型护肤市场中，重组胶原蛋白类面膜规模已达87.3亿元，年增速19.6%。在成分党日益成熟的消费环境下，单纯"补水"已无法满足需求，"促渗+稳态修护+结构支撑"三位一体的活性递送体系，正成为高端修护面膜的技术分水岭。可复美胶原棒2.0已完成械字号升级（陕械注准20262130088）。
天猫美妆618榜单：国际大牌占15席，国货集体式微
据钛媒体7月1日深度分析，2026年618天猫美妆TOP20中国际品牌占据了15个席位。修丽可登顶榜首，珀莱雅失去领先位置，韩束抖音从第一跌至第10。SK-II、娇韵诗等国际高端线品牌销量表现提升明显。国货美妆仅剩几根独苗在苦苦支撑，爆发式增长似乎触到了天花板。
即时零售618同比暴增112.3%，成唯一高增长引擎
2026年618期间，即时零售（美团闪购、淘宝闪购、京东秒送等）表现极为亮眼，销售总额达628亿元，同比暴增112.3%，成为本届618增速最快的细分赛道。对比之下，综合电商整体交易额8636亿元，同比仅增长0.9%，增速明显放缓。社区团购市场规模持续萎缩，销售额仅76亿元，同比下降39.6%。
2026年上半年抖音美妆GMV达1503亿元，同比+14.48%领跑
2026年上半年主流电商美妆GMV达2708.62亿元/+5.5%，其中抖音以1503亿/+14.48%领跑，天猫约1048亿，京东约157亿。抖音在美妆领域持续高速增长，内容电商模式对货架电商形成显著冲击。
[来源] 综合平台数据 2026-07-26
6月社零化妆品类同比增长12.6%表现亮眼
国家统计局6月社会消费品零售数据显示，化妆品类同比增长12.6%，表现亮眼。2026上半年主流电商美妆GMV达2708.62亿元/+5.5%，抖音以1503亿/+14.48%领跑。青松股份2026半年报预告扭亏为盈（5000万-6100万）。
[来源] 国家统计局 2026-07-15
📊 618核心数据回顾（截至6月18日）
| 指标 | 数据 | 同比 |
|---|
| 全网销售额 | 9340亿元 | +4.0% |
| 美容护肤 | 425亿元 | -1.62% |
| 香水彩妆 | 136亿元 | -4.9% |
| 美妆合计 | 561亿元 | -2.43% |
| 抖音化妆品GMV | 325.35亿元 | +16.70% |
| 天猫化妆品GMV | 456.9亿元 | - |
| 即时零售销售额 | 628亿元 | +112.3% |
[来源] 东方证券《2026年美妆618大促复盘》2026-06-28、星图数据、商派ShopeX
🏆 竞品动态
📊 主要竞品2025年表现
| 品牌/公司 | 2025年数据 | 关键动态 |
|---|
| 珀莱雅 | 品牌营收76.89亿元 | 首次下滑，天猫面部护理连续三年第一 |
| 韩束 | 73.6亿元 | 紧逼珀莱雅，抖音渠道强势 |
| 巨子生物-可复美 | 618全渠道+25%+ | 胶原蛋白赛道龙头，胶原棒2.0械字号升级 |
| 巨子生物-可丽金 | 618全渠道+30%+ | 高增速延续 |
| 修丽可 | 618天猫美妆榜首 | 从2023年第9名跃升至2026年第1名 |
[来源] 珀莱雅2026年跟踪评级报告、国泰海通研报、钛媒体
🌐 国际品牌动态
欧莱雅50年独家授权接管Gucci美妆
科蒂将Gucci Beauty授权提前转回开云集团，交易对价约4亿美元。欧莱雅已与开云集团签署协议，将在过渡期结束后接管Gucci Beauty全球美妆业务，授权期长达50年。
汉高14亿美元完成收购OLAPLEX
德国汉高集团已完成对美国高端护发品牌OLAPLEX的收购，交易金额约14亿美元（约合人民币95.10亿元）。OLAPLEX以专利键合分子、双硫键修护专利技术起家。
The Ordinary 7月11日进驻天猫，搭载AI技术
The Ordinary于7月11日正式进驻天猫，联合平台推出首家搭载前沿AI技术的护肤品牌旗舰店，用新兴科技手段打造护肤知识传播的新阵地。
[来源] 行业观察 2026-07-11
📈 行业趋势与洞察
🔍 618后行业核心结论
美妆从"流量盛宴"转向"价值检验"——618美妆大盘561亿/-2.43%首次负增长，标志着行业进入去泡沫化、理性增长的新常态。东方证券研报指出，主要平台美妆+11.4%，淘天44.8%+抖音31.9%合计超七成。珀莱雅连续三年天猫面部护理第一，成功打破外资长期垄断，但2026年618珀莱雅失去领先位置，修丽可登顶。
📊 Q2财报季前瞻
中报披露时间窗口
A股2026年半年报披露已于7月16日正式开启。福瑞达2026年半年报预约披露日期为8月26日。行业Q2财报预计7月下旬至8月密集发布，重点关注：①化妆品板块增速是否回暖；②各品牌618大促对Q2业绩的拉动效应；③线下渠道增速是否延续Q1反超趋势（Q1线下+11.8%首次反超线上+10.8%）。
[来源] 上交所预约披露 2026-07-26
🚀 功效护肤赛道持续火热
重组胶原蛋白面膜市场87.3亿元，年增速19.6%
据欧睿国际《2026中国功效护肤白皮书》，2026年中国功效型护肤市场中，重组胶原蛋白类面膜规模已达87.3亿元，年增速19.6%。可复美胶原棒系列复购率达58.3%，居同品类首位。消费者从"补水"转向"促渗+稳态修护+结构支撑"三位一体的活性递送体系。
🏷️ 关键趋势标签
国际大牌强势回归
抖音+16.70%
美妆首次负增长
去泡沫化
功效护肤爆发
即时零售+112.3%
中小达人80%GMV
国货式微
重组胶原蛋白
械字号升级