化妆品行业深度调研报告

• 2025年全年营收10.43亿元，同比+8.3% [来源: 9F智投](https://www.9fzt.com/industryReport/article.html?id=828581164055)
• 2026年Q1营收2.89亿元，同比+15.26% [来源: Q1财报](https://stockmc.xueqiu.com/202604/600223_20260428_CQ9F.pdf)
• 喷雾品线2025H1销售额4.82亿元，增幅43% [来源: 华源证券研报](https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202602031819634336_1.pdf)
• 2.0喷雾2026Q1销售同比增长18%
• 2024年喷雾1.0销售同比增长13%，喷雾2.0销售同比增长35% [来源: 聚美丽](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0OTg1NTUxOA==&mid=2247616371)

• 颐莲水光精华面膜：2026年重点打造新品 [来源: Q1财报]
• 紫光双萃精华水：重点新品，同步布局淡斑霜等功效新品 [来源: 华源证券研报]
• 高保湿修护喷雾：聚焦医美后补水人群，覆盖晒后、换季修护等场景
• 嘭润系列：实施"亿元面霜"计划，2024年嘭润霜销售同比增长18%
• 持续巩固喷雾类目市场领先地位，聚焦"中国高保湿"项目

• 官宣喷雾全球代言人张凌赫，举办颐莲夏日喷雾节活动 [来源: 华源证券研报]
• 自播渠道2025H1同比增长28%，上线快手AI数字人
• 重点拓展中腰部主播资源，优化达播产品结构
• 线下渠道拓展永辉超市、名创优品、OTC等优质销售渠道
• 2025年喷雾品线以亚丑钺、李清照为灵感进行文创IP联名
• 闪耀2026CiE美妆创新展，荣膺年度最具创新力护肤品牌 [来源: 福瑞达官网]
• 2026年5月9日，颐莲品牌主理人姜良艳出席中国香妆品牌发展大会品牌价值提升行动启动仪式 [来源: 新浪财经]

• 2025年全年营收9.47亿元，同比-27.2% [来源: 9F智投](https://www.9fzt.com/industryReport/article.html?id=828581164055)
• 2026年Q1营收2.00亿元，同比-15.34% [来源: Q1财报](https://stockmc.xueqiu.com/202604/600223_20260428_CQ9F.pdf)
• 2025年Q4环比增幅扩大，渠道业务调整见效
• 2024年营收13.01亿元，为四年来首次下滑（同比-3.48%）
• 线下直营及加盟店数量突破500家 [来源: 聚美丽](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0OTg1NTUxOA==&mid=2247616371)

• 287面膜：上市两个月销售额近1000万元，以287屏障菌为核心成分，强化修护功效且敏感肌可用 [来源: 华源证券研报](https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202602031819634336_1.pdf)
• 287水乳：同步上新
• 王浆酸精研金致系列：提升客单价，拉升品牌基调
• 益生菌面膜：2024年销售超5亿元，益生菌水乳销售超1.7亿元
• 洁颜蜜3.0：采用4:2:1:1表活循环体系，结合智能溶油囊泡科技
• 截至2025H1，化妆品板块上市新产品80余个

• 官宣品牌挚友"十个勤天" [来源: 华源证券研报]
• 品牌定位升级为"中国微生态护肤品开创者"
• 每年举办"皮肤微生态大会"，自2020年起持续延展赛道生命力
• 严控乱价行为，对部分经销商采取有限停货措施，Q4环比增幅扩大
• skin颜究院总店数量已突破300家 [来源: 华源证券研报]
• 在天猫旗舰店，销量第一、第二名的产品仍为益生菌面膜（30万+）和氨基酸洗面奶（20万+），287面膜销量4万+ [来源: DoNews](https://www.donews.com/article/detail/5145/100967.html)

• 2025年全年营收1.55亿元，同比+258% [来源: 9F智投](https://www.9fzt.com/industryReport/article.html?id=828581164055)
• 2026年Q1营收0.82亿元，同比+861.27% [来源: Q1财报](https://stockmc.xueqiu.com/202604/600223_20260428_CQ9F.pdf)
• 中邮证券预期2026年全年体量达3-3.5亿元
• 胶原次抛2025上半年销售额超过1400万元
• 2024年双11首场大促销售突破2000万元 [来源: 聚美丽](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0OTg1NTUxOA==&mid=2247616371)
• 2025年9月与新华网直播单场GMV突破1520万元，创下新华网美妆品类及珂谧品牌直播记录 [来源: DoNews](https://www.donews.com/article/detail/5145/100967.html)

• 2026年4月26日发布珂谧KeyC穿膜胶原2.0，完成从"透皮"到"入细胞"的核心技术跃迁 [来源: 凤凰网](https://h5.ifeng.com/c/vivoArticle/v002hLnhFdnsbM3QpKE3quIzSlRdK-_AzS7VHfYw1NYCSehQ__)
• 穿膜胶原次抛累计销量突破3800万支，蝉联抖音次抛精华TOP1
• 穿膜胶原技术实现渗透性提升27.5倍
• 2024年底，福瑞达医用级重组Ⅲ型人源化胶原蛋白原材料完成主文档登记（M20240000403）
• 产品已进入全国上千个专业医美医院及终端
• 定位"轻医美院线专家"，聚焦重组胶原蛋白赛道

• 2026年618天猫预售首日，珀莱雅位居美妆销售榜首 [来源: 新浪财经](http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/832974815422/index.phtml)
• 2025年618天猫美妆全周期品牌排名第一 [来源: 美妆头条](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNzI3Nzk5OA==&mid=2247600671)
• 2025年618首轮战报，珀莱雅蝉联天猫美妆第一，彩棠、薇诺娜品牌打入前20
• 珀莱雅主品牌天猫渠道增长与2024年基本持平，抖音渠道增长约10% [来源: 思维纪要社](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1MTE0NzU5Nw==&mid=2247523925)
• 华源证券选取珀莱雅作为可比公司，2026年PE均值28倍

• 2025年618蝉联抖音美妆第一 [来源: 美妆头条](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNzI3Nzk5OA==&mid=2247600671)
• 2025年618首轮抖音15-20号国货护肤销售榜前3
• 上美股份旗下核心品牌，主打抖音渠道
• 2025年618预计后续随大促推进迎来销售爆发期

• 2025年618天猫伤口敷料类目TOP1，天猫美妆国货TOP3 [来源: 搜狐](http://news.sohu.com/a/690638634_120491808)
• 线上全渠道GMV同比增长超165%
• 天猫官方旗舰店GMV同比增长超180%
• 抖音官方旗舰店GMV同比增长超165%，自播间GMV同比增长超245%
• 京东医用美护类目TOP1，京东家庭护理类目TOP1
• 可复美胶原棒2.0在618大促首日迅速破亿 [来源: 美妆头条](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNzI3Nzk5OA==&mid=2247600273)
• 所属巨子生物，港股上市公司，重组胶原蛋白赛道龙头

• 2025年618全渠道销售额超9亿元 [来源: 搜狐](http://news.sohu.com/a/690638634_120491808)
• 2026年618天猫预售首日，彩棠、薇诺娜品牌打入前20
• 天猫618期间位居天猫美妆行业TOP9
• 抖快事业部同比增长98%
• 京东国货美妆品牌排行榜TOP3，唯品会国货美妆排名TOP1
• 专柜销售同比增长98%，转化效能超行业6倍
• 所属贝泰妮集团，专注敏感肌护肤赛道
• 2025年618首轮战报，毛戈平、薇诺娜全渠道合计增长超50%

• 港股上市公司，旗下可复美、可丽金两大核心品牌
• 可丽金2025年618增速约50% [来源: 思维纪要社](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1MTE0NzU5Nw==&mid=2247523925)
• 重组胶原蛋白赛道已建立较强品牌心智，与珂谧形成竞争 [来源: DoNews](https://www.donews.com/article/detail/5145/100967.html)
• 重组胶原蛋白产品市场渗透率预计2027年增至62.3% [来源: 弗若斯特沙利文/聚美丽](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0OTg1NTUxOA==&mid=2247616371)
• 2017年-2021年中国重组胶原蛋白市场规模从15亿元扩张到108亿元，2027年有望增至1083亿元，复合年增长率42.4%

• 毛戈平：2025年618天猫彩妆TOP3，全渠道增长超50%；抖音渠道三位数以上增长 [来源: 思维纪要社]
• 彩棠：2025年618天猫香水彩妆类目TOP2，增长30%-40% [来源: 思维纪要社]
• 兰蔻：2025年618天猫美妆TOP3，京东美妆TOP1；天猫渠道增长40%以上 [来源: 美妆头条/思维纪要社]
• 雅诗兰黛：2025年618天猫美妆TOP5，SK-II、雅诗兰黛等品牌位居销售榜前列
• 自然堂：2025年618抖音美容护肤销量榜入围，国货护肤销售榜前3
• 百雀羚：2025年618抖音15-20号国货护肤销售榜前3

• 618预售首小时，43个品牌成交额破亿元，较前一年增长超50% [来源: 劳动报](https://www.163.com/dy/article/KUGI42FD05568W0A.html)
• 超1.3万个品牌成交额翻倍 [来源: 开源证券](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5NTM4MDkzMA==&mid=2651429590)
• 预售首日美妆板块头部国货优势明显，国际高端品牌回暖 [来源: 新浪财经](http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/832974815422/index.phtml)
• 珀莱雅位居美妆销售榜首，彩棠、薇诺娜品牌打入前20
• 国际品牌SK-II、雅诗兰黛等品牌位居销售榜前列，前20名中占据17位
• 李佳琦直播间预售首日美妆GMV达25亿元至35亿元，同比正增长 [来源: 开源证券]

• 5月30日晚8点正式开启，百大品牌开门红4小时成交额同比平均增长超5倍 [来源: 第一财经](https://h5.ifeng.com/c/vivoArticle/v002dSIiRb9on3euw3wvQnjMQ1nmwZFKX--o7yLBH7kC6mlc__)
• 新商家数量同比增长超62%，51个新商家成交额破千万、1516个新商家成交额破百万 [来源: 劳动报]
• 京东全球售平台首轮整体订单同比翻倍，美妆香水等品类同比增长超300%
• 京东超市用户数实现高两位数同比增长
• 线下业态：京东MALL等线下门店52小时整体客流量同比增长超70%，超5600家京东3C数码门店客流量同比增长138%
• 2025年数据参考：开门红1小时内超500个美妆品牌增长翻倍，国货美妆品牌增长超150%

• 2025年618：超6万个品牌成交额同比翻倍，超2000个单品成交额破千万元 [来源: 美妆头条](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNzI3Nzk5OA==&mid=2247600671)
• 6.7万个中小商家成交额突破百万元
• 赫莲娜登顶抖音美妆高光品牌榜
• 韩束蝉联抖音美妆第一
• 2025年618首轮：珀莱雅、百雀羚、自然堂夺得15-20号国货护肤销售榜前3
• 店播崛起趋势明显，品牌自播GMV增长加速

• 全网美妆销售总额575亿元，其中美容护肤432亿元，香水彩妆143亿元 [来源: 星图数据/美妆头条]
• 天猫美容护肤TOP5：珀莱雅、兰蔻、欧莱雅、雅诗兰黛、修丽可
• 天猫香水彩妆TOP5：圣罗兰、彩棠、毛戈平、雅诗兰黛、NARS
• 抖音美容护肤销售额前十：赫莲娜、雅诗兰黛、海蓝之谜、兰蔻、珀莱雅、WHOO、韩束、SK-II、巴黎欧莱雅、玉兰油
• 快手品牌商品GMV同比去年增长超200%