化妆品行业深度调研报告

核心数据速览

中国化妆品市场规模(2025)

1.10万亿元

↑ 2.83% 同比

来源：中国香料香精化妆品工业协会

国货美妆市场份额

57.37%

↑ 持续提升，首超外资

来源：青眼情报

颐莲品牌Q1营收

2.89亿元

↑ 15.26% 同比

来源：福瑞达2026Q1财报

福瑞达化妆品板块Q1

6.00亿元

↑ 14.06% 同比

来源：福瑞达2026Q1财报

2026年Q1化妆品全渠道零售额

3042.99亿元

↑ 7.92% 同比，首超3000亿

来源：CAFFCI 2026Q1报告

颐莲2025全年营收

10.43亿元

↑ 8.26% 同比，首次破10亿

来源：福瑞达2025年报

瑷尔博士2025全年营收

9.47亿元

↓ 27.17% 同比，跌出10亿阵营

来源：福瑞达2025年报

市场规模与增长趋势

中国化妆品市场零售额走势（亿元）

品牌竞争格局：国货 vs 外资

福瑞达生物股份 · 品牌矩阵分析

各品牌营收对比（2025全年 vs 2026Q1）

颐莲

稳健增长

专研玻尿酸保湿修护品牌

2025全年营收10.43亿元 ↑8.26%
2026Q1营收2.89亿元 ↑15.26%
喷雾品线2025同比增长19%
嘭润品线"亿元面霜"计划

亮点：胶原喷雾新品主攻修护功效，官宣代言人张凌赫后喷雾品线H1增43%

瑷尔博士

深度调整

专研微生态科学护肤品牌

2025全年营收9.47亿元 ↓27.17%
2026Q1营收2.00亿元 ↓15.34%
调整措施严控乱价/迭代单品
新品方向287系列/王浆酸系列

挑战：核心单品迭代期，渠道管控影响短期业绩，Q3/Q4环比止跌回升

珂谧

爆发增长

重组胶原蛋白医美品牌

2025全年营收1.55亿元 ↑258%
2026Q1营收0.82亿元 ↑861%
核心技术穿膜胶原透皮技术
渠道特色党央媒直播合作

亮点：新华网单场GMV破1520万，穿膜胶原渗透率较传统提升27.5倍

竞品对标分析

国货美妆上市公司2026Q1业绩对比

公司	Q1营收	同比增速	核心品牌表现	战略重点
珀莱雅	约15亿元+	+7%左右	彩棠+21%，OR+102%	多品牌矩阵，大单品策略
贝泰妮	未披露	+17%（全年目标）	薇诺娜宝贝+17%，瑷科缦破亿	敏感肌+婴童+高端矩阵
上美股份	未披露	+62%（2024全年）	韩束55.91亿，占82%	抖音重仓，韩束单品牌驱动
巨子生物	未披露	增长承压	可复美胶原棒热销	胶原蛋白赛道，医美+护肤
福瑞达	6.00亿（化妆品板块）	+14.06%	颐莲+15.26%，珂谧+861%	玻尿酸+微生态+胶原三赛道

数据来源：各公司财报、研报、行业统计

渠道动态与平台表现

线上渠道格局

2025年全渠道：线上占比65.36%，线下34.64%

天猫618动态

5月21日开启预售，5月13-20日520告白季蓄水
平台加码消费券+多重节点补贴
国货品牌预计深度合作李佳琦
从单点峰值转化为波段式运营

来源：天猫官方/36氪

抖音电商表现

国货成交额破亿品牌超2000个
直播间成交额占比达63%
国货短视频播放量同比增长34%
颐莲自播渠道25H1同比增长28%

来源：抖音电商报告/公司公告

线下渠道：强劲反弹

2026年Q1线下渠道零售额同比增长11.8%，增速五年来首次反超线上（5.5%）。

• 福瑞达：瑷尔博士线下直营及加盟店突破500家
• 颐莲/瑷尔博士线下渠道累计销售近3亿
• 永辉超市、名创优品、OTC等优质渠道拓展

线下价值回归三大驱动力：

1. 头部国货战略性重返线下
2. 渠道自身变革升级（体验+服务）
3. 消费者对真实体验的渴求

来源：CAFFCI 2026Q1报告

618大促专题

2025年618回顾（行业参考）

美容护肤全网销售额432亿元 ↑65.52%
香水彩妆全网销售额143亿元 ↑57.14%
天猫平台占比48.7%
抖音平台占比18.4%
京东平台占比19.3%

关键变化：2025年618取消预售，改为现货销售，大促周期延长

来源：星图数据/易观分析

2026年618预判与建议

平台策略

天猫波段式运营，抖音内容+流量双驱动，京东百亿补贴，拼多多天天618

品牌策略

大单品策略延续，国货品牌深度合作头部主播，中腰部达人矩阵扩散

颐莲机会点

喷雾品类领导地位巩固，胶原喷雾新品借力大促放量，自播+达播双轮驱动

品类结构与单品策略

2026Q1品类增速分化

彩妆+14.55%、婴童洗护+19.21%领跑；皮肤护理-1.68%进入存量博弈

颐莲重点单品追踪

喷雾系列

核心大单品，2025年同比增长19%，喷雾2.0增速54%，官宣张凌赫后H1增43%

嘭润系列

"亿元面霜"计划，嘭润霜同比增长18%，水乳同比增长65%

胶原喷雾（新品）

主攻修护功效，成为品牌新增长点，契合重组胶原赛道热度

来源：福瑞达财报/公司公告

行业趋势与战略洞察

2026年行业核心趋势

趋势1

彩妆驱动增长，护肤进入存量

彩妆+12.2% vs 护肤+1.3%，预计到2030年彩妆占比从14%升至~20%

趋势2

抖音抢占份额，平台执行能力定胜负

国货品牌抖音销售占比70%+，国际品牌约40%

趋势3

大众市场跑赢高端，性价比时代

大众+6.2% vs 高端+3.2%，消费者趋于理性

趋势4

功效护肤持续火热，重组胶原最拥挤

巨子生物、锦波生物、福瑞达珂谧等密集布局

趋势5

国货出海黄金期

2026Q1化妆品出口增速接近20%，产品+市场双重跃升

来源：伯恩斯坦/CAFFCI/青眼情报

颐莲品牌战略建议

短期（0-12个月）

• 巩固喷雾品类绝对领导地位，加速胶原喷雾渗透
• 618大促：自播+达播双轮，中腰部达人矩阵扩容
• 线下渠道：加快永辉/名创优品/OTC等优质渠道入驻

中期（1-3年）

• 从"玻尿酸=颐莲"向"保湿修护专家"升级心智
• 嘭润系列破圈，面霜/精华/乳液全品类渗透
• 抖音内容电商深度运营，短直联动+千川投流

长期（3-5年）

• 品牌高端化探索：技术叙事+情感连接双驱动
• 国际化布局：借力福瑞达原料优势出海
• 多品类延伸：从护肤向个护/家清场景拓展

研发创新与供应链

福瑞达研发进展

新增2项化妆品新原料备案，皮肤源益生菌为国内首创
入选2025国家级绿色工厂
新授权专利23项，累计近400项
研发费用率4.47%，较2024年底增长0.28pct

核心原料壁垒

透明质酸：产业化先行者，A类备案完成
重组胶原蛋白：穿膜胶原技术，渗透率提升27.5倍
王浆酸：瑷尔博士287系列核心成分

行业研发投入对比

贝泰妮研发投入2.52亿元（2025）
华熙生物研发费用率10.22%（2025H1）
珀莱雅活性物采购成本下降58.64%
福瑞达研发费用率4.47%（25Q1-Q3）

来源：公司公告/研报

数据来源说明

财报数据

福瑞达2025年报、2026Q1财报；珀莱雅、贝泰妮等竞品财报

行业报告

CAFFCI 2026Q1报告、伯恩斯坦2026展望、毕马威美妆报告

平台数据

天猫618节奏、抖音电商国货报告、青眼情报

券商研报

华源证券、东方财富、光大证券等

社媒/内容

小红书种草数据、抖音直播动态、品牌官方社媒

统计口径

数据截至2026年5月19日，货币单位均为人民币